2026-05-20 股癌筆記
- 節目：Gooaye 股癌 EP663 | 🦘
- 發布日期：2026-05-20（Apple Podcasts 顯示 2026-05-20 07:59 UTC）
- 長度：Apple Podcasts 顯示 50 分鐘；Plink 顯示 49 min；Vocus 逐字稿最後時間戳至 49:58
- 主要資料來源：Apple Podcasts metadata、SoundOn 單集頁、公開 Vocus 完整逐字稿
- SoundOn 核對：Apple Podcasts「單集網頁」導向 SoundOn player
https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/a3324cb1-b7be-4483-a739-d3ebfc534277；音訊來源依 SoundOn feed/player episode id 對應為https://rss.soundon.fm/rssf/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/feedurl/a3324cb1-b7be-4483-a739-d3ebfc534277/rssFileVip.mp3 - 注意：以下只整理節目逐字稿中明確說出的內容；未補充節目外基本面、即時股價或投資建議。開頭東璧堂贊助口播已排除於摘要與新聞卡之外。
整集摘要 summary
廣告後主委先分享減重與健康狀態。他說自己原本大約 84、85 公斤，花一個多月快兩個月降到每天早上量約 77、78 公斤，78 公斤目標已達成，但還想再往 72、71 公斤壓。他把瘦瘦針視為重要心理 cue，但真正有效的是生活整體調整：打網球、找重訓教練，一週固定兩到三堂課，自己再練兩堂大重量，也刻意多走路。結果肌肉沒有掉，甚至逆勢增加一點，主要減掉脂肪。他也談到左下背痛與網球右手發力、身體不平衡可能有關，物理治療師與功能性訓練教練都提醒，伸展不夠，還要喚醒核心與肌肉協調。以前以為三十幾歲腰酸背痛正常，現在才知道身體可以被重新調回來；他把減重、戒菸與體系化運動都看成生命中很值得的投資。
進入市場後，他說過去幾天大盤仍修正，但自己的體感不明顯，只有週二稍微感覺，今天又新高；原因可能是選股幸運，過去看很多被動元件，包括 MLCC 與鋁電容，帶來非常好的報酬。上集提到 Panasonic 漲價時，他判斷未必會看到漲價函，但現在漲價函已流出，只是並非對所有客戶發，而是部分客戶收到後市場知道，大家趕快衝進去買。他也注意到廠商開始掃現貨市場的被動元件。有人說這是炒股票，他不同意，因為站在老闆本位，既然已看到供需失衡、價格上漲、接下來也要漲價，現在看到便宜料就會先掃回來。他也提到 Digitimes 通路商訊息：高階被動元件料號已出現斷供、報價不出或交期拉長，這類現象會持續蔓延。
主委特別把重點放在產業，不再討論估值，因為被動元件已漲不少，怕聽眾只記得山頂還在提。產業面他覺得非常確認，後面會看到上升循環，不是一次性事件；等每個採購都意識到後，心情會很差，因為各種東西都找你漲價，也不敢議價，怕貨跑到別人手上。Panasonic 在他看來就是廠商要把低階補稼動率的鳥料停掉，產能轉去高階，價格就是要漲。若老大漲 30%，tier 1 或 tier 2 替代料也可能漲 25%、28%。這一波有點像 2018 年被動元件大行情，不一定每次正式通知，而可能變成每週、每月競標、價高者得。但風險也清楚：AI 投資若突然停止，元件題材會出大事；記憶體與被動元件共同弱點則是大廠一起擴產。目前記憶體廠商看起來很有紀律，被動元件也只看到部分高壓 MLCC 擴產，其他沒有大動作，這可視為下檔防守。
接著他談 SemiAnalysis 報告，認為該報告驗證幾個月前節目提過的 Broadcom 線索：產品線似乎少了一代晶片。SemiAnalysis 說 V10 Ice Fish tape out 會提早，但主委說這和自己考察到的有一點出入，供應鏈大家都在瞇牌、亂猜。依他目前看到的狀態，Sfish 之後可能會有一顆比較大顆的 Sfish，用兩片晶片雙拼在同一個載板上，像 Apple Ultra 晶片的概念，但不是用 CoWoS 做 chip-to-chip 對連。這表示即使老 AI 現在被市場嫌、有人想閃躲，產品線仍有新故事，載板等相關標的仍可能有機會。他不認為 NVIDIA roadmap 壞掉，可能只是這一代量產沒有用到市場原以為會出的產品，後面還會出現。
整體盤勢上，主委說很多人沒有刻意調部位，因為部位拉得太遠，大家不太在乎短期回檔；有些看起來被提款或整個軟掉的族群，不代表故事結束，只是市場資金回到比較健康的輪動。四月是萬物齊漲，現在比較能看出強弱。他手上一些標的已經長到處置股，盤中不能出也不能動，只能放著看；但也觀察到一些劣質籌碼跑來鎖漲停，隔天連開高都沒有就亂砸。這些人可能幫一些東西做小頭，信仰不堅、看到隔壁回檔又前面賺多，就亂丟。主委提醒，現在不是因為回檔就喊崩盤，而是典型多頭市場的長多拉回；只要持續鎖定正確題材，以及真的會有營收與獲利進來的東西，不用想太多，除非 AI 投資突然戛然而止。
Q&A 中，光通成為反覆主題。有人問台積電技術論壇提到三層蛋糕與光通，為何沒有帶動光通股；主委認為不該把新市場視為完全競爭或零和，光通市場一定很好，未來回頭看會發現成長性極佳，只是長多過程必然有回檔。他用 Astera Labs 作例子，提醒大家記住從高檔掉到低檔時市場怎麼罵，之後再噴回新高又換另一批人出來吹的循環。另一位問光通是否真的軟掉，他說還早，每天跌 1% 就喊大跌、跌 3% 叫崩盤的人，後面一定會受傷。最後，對資產變多與比較焦慮，他回到同一套心法：不要和身邊開大槓賺十倍的人比，要看 Sharpe ratio 與回檔後還在不在；比較是快樂之賊。至於 AI 整理資訊，他說 prompt 不是重點，模型選擇更重要，資料判斷仍靠盤面體感。
今日新聞整理 news
1. 減重達標與健康投資
- category：personal / health
- sourceRef：01:46-11:07
- event：主委分享自己從約 84、85 公斤降到 77、78 公斤，原本 78 公斤目標已達成，但還想往 72、71 公斤推進；同時建立網球、重訓、功能性訓練、物理治療等體系化健康投入。
- opinion：他認為瘦瘦針只是心理 cue，生活調整與訓練系統更關鍵；過去把腰酸背痛視為正常，現在覺得身體投資不輸戒菸，是人生中非常值得的一件事。
2. 被動元件漲價函與現貨掃貨
- category：passive components / pricing
- sourceRef：11:07-13:58
- event：Panasonic 漲價函流出，雖非對所有客戶發出；市場也出現廠商掃現貨被動元件的行為，Digitimes 通路商提到高階料號有斷供、報價不出或交期拉長。
- opinion：主委認為掃貨不是單純炒股票，而是供需失衡下合理的老闆行為；若知道價格要漲、外面還有便宜料，先買回來是正常反應。
3. 被動元件進入上升循環
- category：passive components / cycle
- sourceRef：13:58-18:25
- event：主委判斷被動元件後面會看到持續性的上升循環，採購端將面對漲價、搶貨與議價困難。
- opinion：他不再談估值，避免像在高檔喊多，但產業面看法很確認。Panasonic 若漲 30%，替代料可能跟著漲 25% 或 28%；風險是 AI 投資停止或大廠一起擴產，但目前只看到部分高壓 MLCC 擴產。
4. SemiAnalysis 報告與 Broadcom / Sfish 線索
- category：AI hardware / ASIC / substrate
- sourceRef：18:25-22:25
- event：SemiAnalysis 報告提到 Broadcom 產品線似乎少了一代晶片；主委補充自己看到的可能是後續出現更大顆 Sfish，以兩片晶片雙拼在同一載板上。
- opinion：雖然老 AI 現在被市場嫌，但這不代表產品線故事結束。NVIDIA roadmap 仍在推進，Broadcom / Google 相關產品與載板仍可能有後續機會。
5. 多頭修正與資金輪動
- category：market strategy / sentiment
- sourceRef：22:25-26:54
- event：部分前期強勢族群回檔，市場從四月萬物齊漲轉為更明顯的輪動與強弱分化；主委手上一些標的已進處置股，盤中無法操作。
- opinion：他認為這是比較健康的多頭，回檔不等於崩盤。要鎖定正確題材與有營收、獲利進來的東西；除非 AI 投資突然停止，否則不需要因長多拉回就否定故事。
6. 台積電技術論壇與光通回檔
- category：optical / TSMC / AI infrastructure
- sourceRef：28:27-31:54
- event：聽眾問台積電技術論壇提到三層蛋糕與光通，為何沒有帶動光通股，是否利多出盡或台積電自己做會壓縮其他公司機會。
- opinion：主委不認為新市場是零和或紅海，光通市場一定非常好，未來會看到極佳成長性；短線回檔只是長多過程的一部分，要看遠方產業趨勢而非眼前跑道。
7. 光通短線軟弱不代表趨勢結束
- category：optical / momentum
- sourceRef：39:16-40:18
- event：聽眾希望主委分享光通，說最近有點軟；主委說還早，這根本不是真正軟掉。
- opinion：他認為市場養出一批每天跌 1% 就喊大跌、跌 3% 就喊崩盤的人，這些人後面會受傷。光通最終仍會輪到，只是節目會聊當下主要研究重心，不會 babysit 每一隻標的。
8. AI 資訊整理與市場體感
- category：AI tools / research process
- sourceRef：46:59-49:58
- event：聽眾問主委是否用 AI 爬資料、平常用什麼 prompt 整理每日資訊，以及如何判斷哪些資訊有用。
- opinion：主委說 prompt 不是重點，選對模型比較重要；資料蒐集可用 Perplexity Computer、Opus 或其他模型，但哪些資訊有用仍很體感，要看盤面對利多或利空的反應是否變了。
主持人持倉揭露 hostDisclosure
1. 被動元件部位帶來很好報酬
- sourceRef：11:07-12:35
- disclosure：主委說過去看了很多 passive components，被動元件包括 MLCC 與鋁電容，為自己帶來非常好的報酬。
- context：屬明確持有或至少近期配置受惠的方向；未揭露個股、部位大小或成本。
- quote：短引：「帶來非常好」
2. 手上一些標的已進處置股
- sourceRef：23:33-24:11
- disclosure：主委說最近自己手上一些標的很多已長到進處置股，盤中沒事做，因為不能出也不能動。
- context：未說明個股名稱；結合上下文可能與前期強勢股/被動元件等題材相關，但不得推定具體標的。
- quote：短引：「放著看」
3. 沒有刻意調整部位
- sourceRef：22:25-23:33
- disclosure：主委說身邊很多人、包含自己的觀察，東西拉很遠，所以沒有刻意調部位。
- context：這是對多頭回檔中的持倉狀態描述；未提供槓桿、比例或標的。
- quote：短引：「沒有刻意在調部位」
4. 光通設備曾經「車進去」
- sourceRef：39:16-40:18
- disclosure：主委提到前陣子聊一些光設備時，自己是「車進去」的狀態。
- context：屬光通/光設備方向的明確介入描述，但未列個股、持倉大小或是否仍持有。
- quote：短引：「車進去」
5. 資產與消費：紅酒、露營、興趣投入
- sourceRef：37:19-39:16、43:01-45:54
- disclosure：主委說最近花了蠻大一筆錢在紅酒，過去露營花 100 多萬買裝備，自己常是裝備黨、直上後退坑。
- context：非股票持倉；反映他對「買體驗」與消費的態度。
- quote：短引：「買體驗」
6. Perplexity Computer 使用與停用每日新聞 agent
- sourceRef：46:59-49:58
- disclosure：主委說曾讓 Perplexity Computer 爬每日新聞，但發現自己沒看後就終止；若知道有大事或財報季，才會讓 agent 抓資料。
- context：非金融持倉；屬研究工具使用狀態。
- quote：短引：「我就把它終止掉」
主題/標的觀點表 stockAnalysis
| 標的/族群 | sentiment | tickers | hostOwned | risk | analysis |
|---|---|---|---|---|---|
| 被動元件 | bullish / watchful | 未點名 | yes/unclear | 股價已高、AI 投資停止、大廠共同擴產 | 主委認為產業進入上升循環，漲價、搶貨、斷供與交期拉長會蔓延，但不討論估值，提醒高檔被殺不要哀叫。 |
| MLCC | bullish | 未點名 | yes/unclear | 部分高壓 MLCC 已有擴產，未來需追蹤供給 | 被列為主委過去看很多且帶來很好報酬的被動元件方向之一；目前僅看到部分高壓 MLCC 擴產，其他大動作不多。 |
| 鋁電容 / L-Cap | bullish | 未點名 | yes/unclear | 同屬被動元件高檔題材，股價風險高 | 主委明確提到鋁電容過去帶來很好報酬，後續漲價與缺貨循環仍是核心觀察。 |
| Panasonic | bullish catalyst | Panasonic | unknown | 漲價是否全面落地、客戶轉單或擴產 | Panasonic 漲價函已流出，未對所有客戶發；主委認為它可能把產能轉向高階，低階補稼動率料號不做也沒關係。 |
| 高階被動元件料號 | bullish | 未點名 | unknown | 斷供訊息需持續驗證 | 通路商看到斷供、報價不出或交期拉長，主委認為供需緊張會持續蔓延。 |
| 記憶體 | bullish analogy | 未點名 | unknown | 若廠商失去擴產紀律，循環會改變 | 主委用記憶體對照被動元件，說廠商目前看起來很有紀律，沒有因價格好就大擴產。 |
| 台積電 | bullish / neutral catalyst | TSMC, 2330 | unknown | 短線論壇消息未必帶動光通；市場可能誤讀為台積電自做壓縮供應鏈 | 台積電技術論壇提三層蛋糕與光通，被聽眾詢問；主委認為不應把新市場看成零和，光通市場仍大。 |
| Broadcom ASIC / Sfish | watchful / bullish catalyst | AVGO | unknown | 供應鏈瞇牌，資訊可能修正 | 主委認為 Sfish 後可能有更大顆的雙拼晶片，不一定是產品線中斷；這可能給載板等供應鏈後續故事。 |
| Google AI ASIC | watchful | GOOGL | unknown | 產品線與供應鏈資訊不完整 | 主委提到 Google 這樣做，別人也可能學，代表 ASIC 產品線仍有演進空間。 |
| NVIDIA | bullish / watchful | NVDA | unknown | AI 投資若突然停止，相關硬體題材會出大事 | 主委認為 NVIDIA roadmap 還是照推進，這一代量產未用到某產品不代表後面沒有。 |
| 載板 / substrate | bullish catalyst | 未點名 | unknown | 老 AI 被提款時短線承壓 | Sfish 雙拼在同一載板上，表示載板仍有新故事；主委不點公司，但認為可能有機會降落到市場標的。 |
| CoWoS | watchful | 未點名 | unknown | 追價無力時需降部位；價格趨勢仍靠市場體感 | Q&A 中聽眾驗證上週追價無力並降部位；主委把這視為量化朋友印證市場體感。 |
| 老 AI | watchful | 未點名 | unknown | 短線被市場嫌、資金輪動與提款 | 主委認為接刀可能早一點，但產品故事未結束；現在軟掉不代表爛掉。 |
| 光通 / 光設備 | bullish / watchful | 未點名 | yes/unclear | 長多過程會有深回檔，聽眾容易被短線說法干擾 | 主委認為光通市場一定非常好，未來成長性極佳；自己曾在光設備方向「車進去」，但目前不 babysit 每一隻標的。 |
| Astera Labs | bullish example | ALAB | unknown | 高檔回落時市場敘事會快速轉負 | 主委用跌到 100 塊後再噴回去的經驗提醒，長多股高低檔敘事會反覆，不要太受市場說法影響。 |
| 強勢股 / 處置股 | watchful | 未點名 | yes/unclear | 劣質籌碼、鎖漲停隔天亂砸、信仰不堅 | 主委說手上一些標的已進處置股，只能放著看；也觀察到新手鎖漲停造成籌碼混亂。 |
| 玻璃基板 | neutral / watchful | 未點名 | unknown | 題材輪動後未必持續討論 | 主委說前陣子聊玻璃基板，後面沒聊不是故事結束，而是節目重心會輪動。 |
| 指數投資 / 大盤 | neutral / conservative | 未點名 | unknown | 相對資產焦慮、物價與生活水準感受落差 | Q&A 中主委同意不要往上比，投資大盤主要是抗通膨與跟經濟成長，不一定讓自己突然非常有錢。 |
| AI 研究工具 | watchful | Perplexity, Opus, GPT | user/tool | 模型會吹捧、資料篩選仍需體感 | 主委認為 prompt 不是重點，模型選擇更重要；資料有沒有用要看市場當下是否買單。 |
| 油價 / 戰爭 | neutral / desensitized | oil | unknown | 若市場敏感度再變化，判斷需更新 | 主委回顧自己曾說戰爭鈍化、油價不重，重點是當下消息打不下去或推不動時，市場反應已變。 |
Q&A 心法 qa
1. 想聽 choch 版本，考上機師後捐薪水
- sourceRef：26:54-28:27
- question：聽眾 BANG 說 EP61 choch 講話可愛，想要 choch 版本；並許願若考上培訓機師、升上 FO 後，每月捐 30% 薪水連續兩年。
- answerPoints：主委說 FO 薪水不低，大概可能 20 幾萬，捐 30% 是非常大方的捐獻；祝他考上。
- keyTakeaway：非投資題，但主委肯定高比例捐款的承諾，也維持祝福式回應。
2. 男友生日、漫威最喜歡角色
- sourceRef：26:54-28:27
- question：聽眾 Magneto 說和男友都是忠實聽眾，想請主委祝 5 月 24 日生日的男友凱，也問漫威最喜歡的角色。
- answerPoints：主委從萬磁王談到 Michael Fassbender，覺得這角色很帥；以前也喜歡小勞勃道尼，但後來覺得偏油，美國隊長太刻意正面、索爾太賣肉。
- keyTakeaway：非投資題；主委即興回應聽眾喜好，沒有延伸市場觀點。
3. 台積電技術論壇、光通與 X 帳號
- sourceRef：28:27-31:54
- question：聽眾問台積電技術論壇提到三層蛋糕與光通，為何光通股仍直落，是否大家都知道、利多出盡；另問 X 上 surenity 是否是假外國人，以及冷笑話。
- answerPoints：主委認為不能把光通市場視為零和或完全競爭；新的大市場如果餵不飽大家，本來就不值得看。他用 Astera Labs 回檔又創高的經驗說明，長多波段要看遠方，不要被短期說法影響；對假外國人則說提台灣券商報告或工商時報新聞的人，看起來不像真正韓國人或日本人。
- keyTakeaway：光通短期回檔不等於趨勢結束；想吃大魚，要看遠方產業趨勢。
4. 祝老婆生日與求婚儀式感
- sourceRef：31:54-33:58
- question：聽眾 Bret 請主委用猛男聲祝老婆晚意生日快樂，並分享十多年前安排長灘島求婚，認為求婚這種可記一輩子的事值得努力。
- answerPoints：主委延伸上集談儀式感，說不是只有八加九會有儀式感，很多江湖味重的老公確實很會做氣氛；也補充老婆不打無痛不是自己小氣，而是她懷疑第一胎打無痛後躺很久，但後來覺得以後還是要打，因為真的太痛。
- keyTakeaway：儀式感不是絕對分類，但在重要人生事件上努力一下，CP 值很高；生小孩非常不容易。
5. 指數宅的相對資產焦慮與花錢問題
- sourceRef：33:58-39:16
- question：聽眾平均指數宅說台股今年大漲，幾天資產變動超過年薪，但指數投資者相對位階與生活水準未必變好，問主委看法，以及資產變多卻不捨得花錢怎麼辦。
- answerPoints：主委說人比人氣死人，只要知道自己比以前有錢很多就好；變有錢後眼睛會往上看，從一晚 8000 的峇里島飯店升級到一晚 4 萬 villa，還會再往上。花錢不必為花而花，重點是花錢有沒有爽；他自己也不是用資產百分比越花越多，而是最近把錢花在紅酒，認為買體驗很重要。
- keyTakeaway：不要往上比，也不要為了有錢而亂花；真正值得買的是能帶來體驗的東西。
6. 光通是否軟掉
- sourceRef：39:16-40:18
- question：聽眾 AM 說主委曾提光通軟掉會出來分享，最近有點軟，希望聽光通相關內容。
- answerPoints：主委說還早，這根本不叫真正軟掉；每天跌 1% 就叫大跌、跌 3% 就叫崩盤的人，在多頭後段一定會受傷。節目不可能 babysit 每一隻標的，現在主要看什麼就聊什麼，最終可能又輪回光通。
- keyTakeaway：短線小回檔不是趨勢反轉；要分清楚真正軟掉與多頭中的正常震盪。
7. 小資看到別人賺更快，覺得自己很爛
- sourceRef：40:18-43:01
- question：聽眾 PPJ 說三月到現在快翻倍，但看到身邊有人開大槓賺十倍，即使還原槓桿後自己績效較好，仍覺得自己很爛，想聽主委過來人心路歷程。
- answerPoints：主委說這和資產大小無關，自己四月也曾覺得績效很鳥，因為身邊一堆人賺更多，還被大哥提醒要看 Sharpe ratio 與回檔後還在不在。他強調比較是快樂之賊，就算你突破一個成就，看到隔壁的人有更多，也會瞬間不快樂。
- keyTakeaway：投資不要只比絕對獲利或槓桿倍數；比較會偷走快樂，應看風險調整後表現與回撤後存活。
8. 暫停肯亞行程、CoWoS 追價無力與市場直覺
- sourceRef：43:01-45:54
- question：聽眾 Wink 說四月市場暴衝時暫停肯亞之旅，之前問 CoWoS 價格趨勢；上週發現追價無力，團隊早上都在降部位，後來又遇到烏干達與剛果伊波拉新聞，像是被提醒繼續關注市場。
- answerPoints：主委說聽眾看穿自己會投入新興趣、直上裝備、玩膩退坑的模式；也認為量化朋友能驗證他對市場點不上去的體感。久了會對市場有直覺，雖不能知道絕對高低，但身體不舒服的訊號有時值得聽。
- keyTakeaway：主觀交易的體感可被量化觀察交叉驗證；追價能力變弱時，要尊重市場訊號。
9. 感謝節目與客語諧音笑話
- sourceRef：45:54-46:59
- question：聽眾 6689TW 感謝主委開始念 Spotify 留言，說在最低潮時聽到節目像老朋友，也分享客語拜年諧音梗。
- answerPoints：主委感謝聽眾，說同是苗栗人很驕傲，並回憶小學時期各種方言諧音梗。
- keyTakeaway：非投資題；節目陪伴感與地方語言梗是社群連結的一部分。
10. 用 AI 整理每日資訊與篩選有用資訊
- sourceRef：46:59-49:58
- question：聽眾問主委是否用 AI 爬資料、平常用什麼 prompt 整理每日資訊，以及如何判斷哪些資訊有用、哪些是幻覺或雜訊。
- answerPoints：主委說以前每日新聞與公司重大資訊很重要，但現在重要度不大；曾讓 Perplexity Computer 爬每日新聞，但發現自己不看就終止，只有大事或財報季才讓 agent 抓資料。prompt 不是特別重要，選對模型更重要；資料有沒有用很靠體感，要看盤面對消息是否放大或鈍化，例如回檔股丟好消息沒用，右上角噴射中的標的任何消息都可能變好消息。
- keyTakeaway：AI 工具能加速資料蒐集，但市場判斷仍在於模型選擇、盤面反應與經驗體感，不是單靠 prompt。
資料來源
- Apple Podcasts：https://podcasts.apple.com/tw/podcast/ep663/id1500839292?i=1000768707873
- SoundOn 單集頁：https://player.soundon.fm/p/954689a5-3096-43a4-a80b-7810b219cef3/episodes/a3324cb1-b7be-4483-a739-d3ebfc534277
- Plink / RSS 索引：https://plinkhq.com/i/1500839292/e/1000737883518
- Vocus 公開逐字稿：https://vocus.cc/article/amp/6a0dae12fd897800019eac90