Gooaye 股癌 Podcast Notes

EP667 | 🌍

發布日期2026-06-03 07:34:50 UTC
長度Apple Podcasts 標示 51 分鐘；SoundOn RSS itunes:duration 3051 秒；Podwise 顯示 50m
資料來源Podcast / transcript

2026-06-03 股癌筆記

整集摘要 summary

廣告後孟恭先延續上一集的「慢下來」運動，說自己最近練習深呼吸、把動作放慢，連買咖啡、幫小孩洗頭吹頭髮都試著慢慢做。他也承認自己一向容易一窩蜂投入，搞不好之後又會覺得「只有娘炮才這麼慢」，但現在的要求是喜歡什麼就認真投入，就算最後沒留下，也會留下一段記憶。接著他花很長篇幅講自費參加樂花品酒會的經驗：原本擔心自己菜、怕人多、怕被問問題，只想坐角落跟酒對話，結果遇到許多熱心大哥大姐，慢慢發現品酒像學語言。別人說水果、泥煤、花香、金針菇、松露、土壤、茶味，不是裝腔，而是真的能在杯裡聞到；他也因此反省自己過去只會說好吃不好吃、好喝不好喝，現在開始覺得把味覺與嗅覺具體化是一種值得學的技能。當天還有兩位大哥現開可能合計往百萬去的特級園酒款與大家分享，讓他覺得像撿到，整晚精緻又難忘，只是隔天有點上頭，以後會更節制。

市場段從 Computex 開始。孟恭自己尚未正式逛展，但先看了 NVIDIA、Marvell 等 CEO 演講。最大震撼是黃仁勳說 Marvell 可能是下一個兆元企業，讓原本像「大牛車」的 Marvell 直接變飛天神牛。他說 Marvell 在 DSP 不錯，ASIC 還在發展路上，沒有像 MediaTek 或 Broadcom 那麼明確，自己也挑戰 Marvell 好幾次，前幾次都算失敗，這次才成功拉出去。Marvell 演講核心是 rack 內、跨 rack、data center 之間的連線，光是勢在必行；雖然 NVIDIA 仍說銅線能用就用，但光的成長速率與未來可能性持續拉大，CPO 已經是市場熟悉題材，後續資金可能又往光通訊跑。

NVIDIA 發表會中，Vera Rubin 相關 roadmap 已聊過很多，較新的觀察是 DGX Spark / N1X，代表 NVIDIA 從提供 GPU、whole rack solution，進一步嘗試提供整台 laptop / AIPC solution。孟恭把它視為 AIPC 第二次挑戰：前一兩年 AIPC 雷聲大雨點小，高通筆電那批在地端使用不成氣候，但現在算力、軟體與開源模型都進步，未來可能讓使用者用 offline 地端模型省下大量 token fee 與傳輸費用。他引用 Snowflake 員工回饋說，Snowflake 現在前段理解語境可能外包給大型語言模型，後段資料梳理與 Data Lake 才是它賺錢的地方；若開源模型落後閉源大廠約半年、之後追到足以滿足多數需求，很多中間軟體層的成本可能變成損益。這不代表 data center 或雲端建置會死，而是高階需求仍用雲端，更多一般 agent service 可能落到 edge / AIPC，帶動終端裝置與材料升級。

盤勢上，他覺得 AI 相關大龍頭 NVIDIA 與 TSMC 都有點像市場裡的便宜大龍頭，大家知道它們好，但多頭裡更想找跑最快的小標股，資金因此跑向 Marvell、光通訊等更會動的標的。這波行情目前比較像盤面好、資金多，推估值的可能性大於真正出現新的上修動能；若要再上修，需要技術突破。被動元件等熱門題材開始橫盤，他反而覺得是好事，避免一直噴到被處置、圈錢，也避免結束時下雨太重。以指數這種斜率，他覺得今年仍可能走多，過程會有修正與盤整，重點是題材切換時把軟蛋捏好，至少拿到平均報酬。Q&A 中他進一步揭露手上「一大堆 CPU 跟被動連接」，近期回檔但連十字線都沒破，為什麼要出去；以成本來看甚至想凹到月線，如果碰到月線後幾天內站不回去，才可能做一些減碼。

今日新聞整理 news

1. 慢活與品酒語言

  • category：生活 / 心法
  • sourceRef：01:34-11:33
  • event：孟恭持續練習慢下來，並自費參加樂花品酒會，從原本怕丟臉、不想發表，到在同桌引導下理解紅酒香氣描述。
  • opinion：他把品酒理解成學語言：當你有詞彙，才能把模糊的「好喝」拆成水果、菌菇、土壤、茶味等訊號，進一步變成推薦與理解他人偏好的能力。

2. Computex 與 Marvell 被黃仁勳點名

  • category：AI infrastructure / 光通訊 / ASIC
  • sourceRef：11:33-14:08
  • event：Computex 期間 NVIDIA、Marvell 等 CEO 發表演講；黃仁勳稱 Marvell 可能是下一個兆元企業，Marvell 股價被點燃。
  • opinion：孟恭認為 Marvell 在 DSP 不錯，ASIC 發展仍不像 MediaTek / Broadcom 那麼明確；這次行情有一部分是黃仁勳點石成金，股票有時會超出認知範圍。

3. 光通訊成為資料中心連線共識

  • category：光通訊 / data center
  • sourceRef：13:06-13:37, 22:52-23:21
  • event：Marvell 演講強調 rack 內、跨 rack、資料中心之間連線，光是勢在必行；市場對 CPO 與光通訊已形成更強共識。
  • opinion：即使 NVIDIA 仍偏向銅線能用就用，光的成長速率與可能性在拉大，後面資金可能再度往光的方向跑。

4. NVIDIA 從 GPU 走向 whole rack 與 AIPC solution

  • category：NVIDIA / AIPC / edge computing
  • sourceRef：14:08-19:56
  • event：NVIDIA 發表 DGX Spark / N1X，可能從 GPU、whole rack solution 延伸到 laptop / AIPC solution。
  • opinion：孟恭視為 AIPC 第二次挑戰。兩年前 AIPC 不成氣候，但若地端模型能處理多數需求，AIPC 可能省下 token fee、傳輸費用，並帶動更高 ASP 與更高階材料用量。

5. Snowflake、開源模型與 Data Lake 商業模式

  • category：AI software / data layer
  • sourceRef：15:31-17:35, 23:21-24:49
  • event：孟恭提到 Snowflake 員工分享：使用者提問可由大型語言模型處理語境，資料梳理與 Data Lake 則由 Snowflake 內建系統處理。
  • opinion：若開源模型追到足以滿足九成需求，中間軟體層與資料服務更關鍵，業務取得、前端部署與 tailor-made 服務會比模型本身更重要。

6. 熱門題材修正與今年多頭判斷

  • category：市場策略
  • sourceRef：20:23-22:52
  • event：熱門題材如被動元件開始橫盤整理，指數則以很陡斜率上攻。
  • opinion：孟恭覺得修正是好事，可以避免一路噴到被處置與結束時重摔。以目前斜率直接終結較難，今年仍可能走多，但中間會有修正與盤整。

主持人持倉揭露 hostDisclosure

sourceRef標的/族群disclosurecontext
13:37-14:08Marvell「自己已經挑戰了好幾次的標的」；前幾次失敗，這次成功拉出去不是明確持股數量，但屬於明確操作/挑戰經驗揭露。
47:00-47:32CPU、被動連接「我手上就是一大堆 CPU 跟被動連接」回答何時降槓、減碼時揭露目前主要部位。
47:00-47:32CPU、被動連接近期回檔但「連十字線都沒有破」，所以不急著出去以成本與趨勢判斷，仍偏向續抱。
47:32-48:04大盤 / 個股部位若碰到月線後幾天內站不回去，應會做一些減碼具體減碼條件揭露。
45:29-45:57部位再平衡若有 SpaceX 等新標的要買，才會提款調整非現有持倉揭露，但說明賣出/再平衡條件。

主題/標的觀點表 stockAnalysis

標的/族群sentimenttickershostOwnedriskanalysis
Marvellbullish/watchfulMRVLlikely/unclearASIC 貢獻仍在發展路上，估值已被黃仁勳點火DSP 不錯，但 ASIC 不像 MediaTek / Broadcom 明確；這次股價噴出有黃仁勳點石成金成分。
NVIDIAbullish/watchfulNVDAunknown大家知道它好但可能先追更會跑的小標股從 GPU 到 whole rack solution，再到 AIPC / laptop solution，論述持續演進；可能與 TSMC 一樣擔綱最後一棒。
TSMC / 台積電bullish/watchfulTSM, 2330unknown仍需資金推動與投信調整完成型態明顯轉強；金管會放寬後投信公發數調整可能帶來資金。
光通訊 / CPObullishCPO, 光通訊unknown已是熱門題材，短線可能波動資料中心連線從 rack 到 data center 間都需要光；共識變強，資金可能再回流。
銅線neutral-unknown光的成長性更好NVIDIA 仍主張銅線能用就用，但孟恭認為光與銅可一起成長，不是零和。
ASICwatchfulMRVL, AVGO, MediaTekunknown個別公司能見度不同MediaTek / Broadcom 比 Marvell 更明確；Marvell 仍在發展路上。
MediaTek / 聯發科bullish/watchful2454unknownAIPC 題材仍需實際銷量驗證可能協助 NVIDIA 晶片設計；若 AIPC 真的起來，相關公司可受惠。
Broadcombullish/watchfulAVGOunknown未展開個別財務討論被拿來與 MediaTek 一起作為 ASIC 能見度較明確的對照。
AIPC / edge computingbullish/watchfulNVDA, 2454, OEMsunknown前一波 AIPC 雷聲大雨點小，仍需實測若地端模型成熟，可省 token fee 與傳輸費，AIPC ASP 與材料用量較高，可能 offset 傳統 PC / NB 弱勢。
Snowflake / Data Lakebullish/watchfulSNOWunknown需看開源模型追趕與企業採用大模型可處理語境，Snowflake 透過 Data Lake 與內建系統賺錢；若模型成本下降，中間軟體層更有利。
開源模型bullish/watchful-unknown目前仍落後閉源模型約半年，AI 進步速度快若達到多數人需求的 sweet spot，地端與中間軟體層會變重要。
data center / cloud AIbullish-unknown市場誤解為 edge 起來雲端就死孟恭明確說不是紅海廝殺，高階需求仍會用 data center，用量可能倍增。
被動元件bullish/watchful-yes/unclear過熱、處置、圈錢、橫盤整理熱門題材開始橫盤是好事；主持人手上有「被動連接」部位，回檔未破線不急著出。
CPU / 被動連接bullish/watchful-yes若跌到月線後幾天站不回，可能減碼主持人說手上一大堆 CPU 與被動連接，近期仍續抱。
功率半導體 / PMICwatchfulON, ADIunknown漲價但未見全面性大缺貨基本面顯著改善，可能是下一波題材匯聚點，但光芒未如 CPO / 被動元件全面。
power / 電源櫃watchful-unknown需看拉貨是否大量發生若電源櫃表現好並帶動大量拉貨，功率元件可能延伸受惠。
BitcoinneutralBTCunknown資金在多頭中追逐更快標的用來比喻資金會從原本很會跑的資產撤出，去追市場上更會動的股票。
SpaceXwatchfulSpaceXunknown需有資金來源與申購/二級市場機會被用作再平衡例子：若要買 SpaceX，才需要從既有部位提款。
0050 正 2neutral/watchful0050 正2unknown多頭看到好處，空頭會忘記風險；盤整長持有會自損若商品適合自己可嘗試，但不要只在多頭羨慕正 2 表現。
玻璃基板 / TGV / TSV / EMIBbullish/watchfulIntel EMIB, TGV, TSVunknown相關類股已曾噴射，需注意追高與回檔主持人說兩三個月前已聊過 TGV、TSV、玻璃基板與 Intel EMIB，後來相關類股噴射。
鑽孔 / 鑽針類股watchful-unknown只回應已聊過，未新增具體買點聽眾問載板需求與鑽孔/鑽針是否再噴，主持人表示相關方向早已討論過。

Q&A 心法 qa

Q1. 熱門族群主題曲

  • sourceRef：25:49-26:23
  • question：聽眾用記憶體、被動元件、光通訊、主動式 ETF 配主題曲，問有沒有新族群歌曲。
  • answerPoints：孟恭回「最近可能只剩救命，這兩天剩下救命而已。」
  • keyTakeaway：行情太熱時，幽默感本身也是情緒管理。

Q2. 生日與 EP 標題許願

  • sourceRef：26:23-26:55
  • question：聽眾祝多位雙子座生日，請標題放地球或雙子座。
  • answerPoints：孟恭採用地球 emoji，說第一次看到地球 emoji。
  • keyTakeaway：純互動，無投資心法。

Q3. 留言品質與 AI 可回答問題

  • sourceRef：26:55-27:27
  • question：聽眾提醒不要拿 AI 可解答的問題來問。
  • answerPoints：孟恭同意 AI 能解的盡量交給 AI，但歡迎各路怪小來發瘋，喜歡那種氣氛。
  • keyTakeaway：把可外包給 AI 的問題外包，真人互動保留人味。

Q4. 天賦是否彌補不足

  • sourceRef：27:27-28:03
  • question：是否因私下不愛社交，才透過 podcast 分享投資與生活，形成與社會連結？
  • answerPoints：孟恭不認為一切命定，而是個性使然會找到舒服輸出方式；節目若不見也會找新方向。
  • keyTakeaway：人會找到最小阻力的平衡，不必把能力神秘化。

Q5. 生產祝福

  • sourceRef：28:03-28:33
  • question：聽眾請祝夫妻生產順利。
  • answerPoints：孟恭祝福生產順利。
  • keyTakeaway：純祝福。

Q6. NVIDIA / TSMC 補漲與功率半導體

  • sourceRef：28:33-30:00
  • question：黃仁勳點燃 Marvell 後，NVIDIA、TSMC 供應鏈是否補漲？下一波漲價題材是否延伸到 ON、ADI 等功率半導體 / PMIC？
  • answerPoints：功率元件基本面顯著改善，可能是下一波題材，但未見 CPO / 被動元件那種全面大缺貨；TSMC 型態轉強，投信資金可能推升；NVIDIA 也突破往上。
  • keyTakeaway：功率半導體可追蹤，但市場最愛的是 ASP、P/U ratio、缺貨同時上修的戴維斯雙擊。

Q7. 美國領養小孩進度

  • sourceRef：30:00-31:07
  • question：聽眾分享和太太在美國領養小孩配對成功，請祝福。
  • answerPoints：孟恭自嘲前面亂接話，稱這是偉大、了不起的事，祝家庭和樂融融。
  • keyTakeaway：純祝福。

Q8. 平價紅酒推薦

  • sourceRef：31:07-31:40
  • question：會喝大賣場便宜紅酒嗎？有沒有平價庶民紅酒推薦？
  • answerPoints：高價不必然厲害；岳母男友經營酒莊，一兩千內也能有好酒；推薦 Catena 的 Rebirth Malbec，平價且好喝。
  • keyTakeaway：價格是策略之一，但味道與評分不完全由高價決定。

Q9. T-SPAC 與正念冥想

  • sourceRef：31:40-33:12
  • question：聽眾推薦 T-SPAC 演唱會與 Netflix 正念冥想指南，並許願找到工作後捐三十萬元。
  • answerPoints：孟恭說現在大家捐太多了，年輕累積期要替自己多想一點；可以大方但不要太大方；他喜歡 T-SPAC，前緣老師是他喜歡的鼓手之一。
  • keyTakeaway：善意要量力而為，先改善自己與家人的生活。

Q10. 從兩萬點空手到四萬六

  • sourceRef：33:12-33:45
  • question：從兩萬點空手到四萬六的人會不會很嘔？
  • answerPoints：如果懂股票卻一直空手，看著行情上去會非常難受。
  • keyTakeaway：理解機會卻未參與，比完全不懂更折磨。

Q11. 秒速五公分玩笑

  • sourceRef：33:12-33:45
  • question：聽眾補充秒速五公分是櫻花落下速度。
  • answerPoints：孟恭開玩笑說還好有講，不然以為是別的速度。
  • keyTakeaway：純互動。

Q12. 被權力掐住脖子怎麼處理

  • sourceRef：33:45-36:59
  • question：成大資工朋友因考場設備問題影響成績，問遇到被人掐住脖子卻無能為力怎麼處理。
  • answerPoints：孟恭回憶威航訓練時被逼簽自願離職，當時沒資源只能忍；年輕時沒錢沒時間上法院，憤怒會變成推動自己的能量；現在層次不同，不會再想撥亂反正。
  • keyTakeaway：無力時先活下來，把悲憤轉成資源與能力；有資源後再保護身邊的人。

Q13. 行情不好留言區會怎樣 / 清酒推薦

  • sourceRef：36:59-38:03
  • question：行情不好留言區會出現什麼？除了十四代有什麼清酒推薦？
  • answerPoints：行情走到極端就有怪咖；清酒方面喜歡新政、而今，平價的福酒井不苦也好喝。
  • keyTakeaway：極端行情會放大社群怪象；清酒推薦仍以自己喜歡的風味為準。

Q14. 迪化街與市場打油詩

  • sourceRef：38:03-38:40
  • question：聽眾用散熱、被動、2330、微軟、華星、power 等做打油詩，邀大家去迪化街。
  • answerPoints：孟恭說迪化街有舊時光 1943 的味道，但有點擁擠。
  • keyTakeaway：純互動。

Q15. 生日與胎教祝福

  • sourceRef：38:40-40:20
  • question：懷孕聽眾生日，想請 Choco 汪生日快樂當胎教。
  • answerPoints：孟恭自嘲講話容易失控，祝生日快樂，也希望老公喜歡節目。
  • keyTakeaway：純祝福。

Q16. 求職作品集與 fake it till you make it

  • sourceRef：40:20-41:49
  • question：請鼓勵女友 Joey 趕快投履歷，不要再修作品集，擔心不符合 JD。
  • answerPoints：fake it till you make it 不是假裝，而是先從模仿開始；能坐到面試會議室已擊敗很多人；精心準備不一定被喜歡，也可能在意外之處遇到欣賞你的人。
  • keyTakeaway：先投再說，盡力後讓世界給回饋，不要用過度準備逃避開始。

Q17. 台中粉絲見面與貓照評分

  • sourceRef：41:49-42:24
  • question：聽眾問何時來台中辦見面會，並請評大頭貼貓。
  • answerPoints：孟恭偶爾會去台中，姐姐住台中；貓給九分，領巾可愛但像 AI 照。
  • keyTakeaway：純互動。

Q18. 醫美、遛狗與所得稅

  • sourceRef：42:24-44:01
  • question：請說服老公醫美不是壞東西，並安撫所得稅 50 萬的不爽。
  • answerPoints：孟恭說女生為變亮眼承受疼痛，鳳凰與音波效果好，老公可把它想成老婆打理自己讓你心情變好；遛狗其實也是遛自己；地方社團很多錄影怪人，路上不喜歡應直接講，不該上網公審。
  • keyTakeaway：伴侶保養是雙方生活品質的一部分；不要用地方社團式公審處理人際摩擦。

Q19. 主動選股輸給 0050 正 2

  • sourceRef：44:01-44:27
  • question：主動選股贏大盤但輸給 0050 正 2，是否該把一半調去正 2？
  • answerPoints：如果商品適合自己可以試，但多頭容易只看到槓桿商品好處，空頭會忘記風險。
  • keyTakeaway：不要因多頭比較而否定策略，槓桿商品要看完整週期。

Q20. 見湖山與生日玩笑

  • sourceRef：44:27-44:57
  • question：建湖山連三根，G5 是否變火箭發射站；順便提生日。
  • answerPoints：孟恭覺得不好笑但照念。
  • keyTakeaway：純互動。

Q21. 持股再平衡

  • sourceRef：44:57-45:57
  • question：兩檔持股漲到總額 24% 與 18%，再平衡應看佔比、週期，或每季半年？
  • answerPoints：通常不會沒事把漲得好的東西剪掉；有新標的要買、需要錢時才提款；或長多標的減碼去買剛掉下來的東西，但應有目的性。
  • keyTakeaway：再平衡不是機械砍贏家，而是為資金用途與風險目的服務。

Q22. Dua Lipa 結婚

  • sourceRef：45:57-46:30
  • question：Dua Lipa 結婚會難過嗎？
  • answerPoints：不會，祝福她。
  • keyTakeaway：純互動。

Q23. 遊戲推薦

  • sourceRef：45:57-46:30
  • question：電子陽痿，推薦遊戲？
  • answerPoints：繼續玩紅眼露比；明後年還有暗花夜戰；手遊可玩 Nikke 或棕色塵埃 2，Nikke 故事與角色塑造最好；大亂鬥也可。
  • keyTakeaway：手遊每日任務可變成儀式感。

Q24. 何時降槓、減碼

  • sourceRef：47:00-48:04
  • question：大盤多次回檔仍不調整甚至站加碼方，未來看到什麼訊號會降槓、減碼？
  • answerPoints：手上大多是 CPU 與被動連接；回檔連十字線都沒破，不急著出去；以成本看想凹到月線；碰月線後幾天內站不回去，應會減碼。
  • keyTakeaway：減碼依成本、趨勢線與站回速度，不是看到回檔就機械賣出。

Q25. 載板、玻璃基板、鑽孔鑽針

  • sourceRef：48:04-48:35
  • question：未來載板需求看好，玻璃載板是否代表鑽孔/鑽針類股還會再噴？
  • answerPoints：孟恭說兩三個月前已聊過 TGV、TSV、玻璃基板與 Intel EMIB，後來相關類股也噴射；並吐槽回檔時冒出的免洗帳號。
  • keyTakeaway：題材早期討論時常被酸，噴出後酸民消失；重點是自己是否理解並承擔。

Q26. 基金會與捐款

  • sourceRef：49:04-50:35
  • question：聽眾因跟單賺錢想捐，問孟恭要不要搞基金會。
  • answerPoints：孟恭絕對不會搞基金會，不想和不特定多數人接觸；沒有對聽眾收費，也不想募資。想幫助別人就自己做，不要給別人壓力；也可以簡單地給服務人員小費、買玉蘭花不用找。
  • keyTakeaway：公益可以從自己能做的小事開始，不必聚眾、呼籲或給他人道德壓力。

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